La conjoncture en bref
Le PIB Valaisan
En 2023, le PIB valaisan a reculé en raison de l'évolution négative de l'industrie manufacturière. Pour 2024, une reprise a été observée, et le PIB valaisan a augmenté plus fortement que celui des autres cantons de montagne (Grisons, Tessin, Berne). Il a évolué aussi mieux que la moyenne suisse (VS 2024 : +2.4%, CH 2024 : +0.9%) après correction des grands événements sportifs.
Pour 2025, BAK Economics prévoit une croissance de l'économie valaisanne de 1.2%. L'évolution régionale est ainsi similaire à celle des autres cantons de montagne (2025 : +1.2%) et légèrement plus faible que celle de la Suisse corrigée des événements sportifs (VS +1.2%, CH 2025 : +1.4%).
Le marché du travail
La normalisation de l'activité économique après la période de pandémie s’est encore manifestée au niveau de l'emploi en 2022 avec une croissance de l'emploi supérieure à la moyenne. Depuis 2023, la croissance de l'emploi en Valais évolue légèrement en dessous de la moyenne nationale (VS 2024 : +1,2%, CH 2024 : +1,3%) et des cantons de montagne (2024 : +1,3%).
Pour 2025, BAK Economics prévoit pour le canton du Valais une évolution similaire à celle des régions comparables. Le nombre d'emplois en équivalents plein temps devrait augmenter de 0,44% en Valais en 2025 (CH 2025 : +0,49%, cantons de montagne 2025 : +0,47%).
Sous la loupe : hôtellerie-restauration, MEM, chimie-pharma
Après une croissance encore importante en 2023, l'hôtellerie-restauration n’aura crû en 2024 que de 1,6%. La raison en est le recul des nuitées de -1.5% par rapport à l'année précédente (janvier-novembre), surtout en raison du mauvais temps. Le tourisme valaisan continuera à croître en 2025, mais avec un taux de croissance de 1.3%, il sera moins dynamique que les années précédentes.
Pour le secteur chimique et pharmaceutique, après un net recul en 2023 (-10,8%), une nouvelle forte croissance a été observée en 2024 (+13,8%). Pour l'année en cours, on s'attend à une croissance modérée (2025 : +2,0%).
Tourisme
Rétrospective de la saison d'été 2024
En Valais, le nombre de nuitées a diminué de 2,6 % entre mai et octobre 2024 par rapport à l'année précédente. Après deux années de croissance modérée, le nombre absolu de nuitées durant la saison d'été 2024 a de nouveau baissé pour la première fois depuis l'éclatement de la pandémie Corona en 2020 (2023 : 2'197'592 ; 2024 : 2'140'192). Les conditions météorologiques défavorables, avec de graves intempéries en été et un mois d'octobre maussade, en sont les principaux responsables. Le recul le plus important au cours de cette période concerne les touristes nationaux (-6,6%), tandis que le nombre de touristes étrangers a augmenté (2,1%). Parmi les touristes étrangers, le nombre de touristes japonais (46,1%) et chinois (21,6%) a fortement augmenté par rapport à la même période de l'année précédente, suivis par les touristes américains (7,2%). En revanche, on observe une tendance négative chez les touristes allemands (-7,4%) et français (-1,1%).
Perspectives pour la saison d'hiver 2024/25
La demande touristique se maintient à un niveau élevé. Selon les prévisions touristiques de BAK Economics, les nuitées de l'hiver 2024/25 augmenteront légèrement au niveau suisse par rapport à l'hiver précédent (+0,8%). La demande indigène, particulièrement importante pour le Valais, se stabilise à un niveau élevé. La demande modérée en provenance d'Europe devrait se reporter sur l'hiver en raison de la force du franc suisse et d'une lente reprise conjoncturelle. En ce qui concerne les marchés lointains, le tableau est mitigé : les touristes américains continuent de gagner en importance durant la saison d'hiver, notamment grâce à l'arrivée d'investisseurs américains à Crans-Montana. La croissance en provenance d'Asie est certes dynamique, mais le nombre de visiteurs chinois, en particulier, reste nettement inférieur à celui de 2019 et ne devrait pas retrouver ce niveau dans un avenir prévisible.
Par secteur et par marché
Après la période de pandémie et la reprise en 2023 et 2024, une croissance modérée de la valeur ajoutée est attendue pour l'hôtellerie-restauration en Valais en 2025 (VS:+1.6%, CH : +1.5%). En revanche, après une forte croissance dans les années 2021-2023, on ne prévoit qu'une légère croissance de l'emploi en 2025, comme en 2024 (VS:+0.3%, CH : +0.4%).
Par rapport à la même période de l'année précédente, on constate une augmentation du tourisme international en Valais au cours des trois premiers trimestres de 2024. La plus forte croissance par rapport à l'année précédente est enregistrée par les touristes d'Amérique du Nord (+9,3%), puis par les pays asiatiques (+6,8%), alors que le nombre de touristes d'Europe occidentale a diminué (-2,1%).
Exportations
Marchés principaux pour le Valais

Au premier semestre 2024, l'Allemagne était la principale destination d'exportation pour le canton du Valais, avec plus d'un cinquième des exportations totales (21.3%). Par rapport au second semestre 2023, ce pourcentage a baissé de 3.2 points de pourcentage. Malgré une baisse par rapport aux six mois précédents (-4.5%), les exportations vers les Etats-Unis représentent également toujours un cinquième du total des exportations valaisannes (20.1%).
Par rapport au second semestre 2023, le premier semestre 2024 a connu une augmentation des exportations vers le reste de l'Asie (+5.8%), l'Amérique du Sud (+3.0%), la France (+2.3%), l'Amérique du Nord (hors USA, +0.2%) et l'Italie (+0.1%). En revanche, une baisse a été constatée pour les exportations vers l'Europe (sans la zone euro, -1.9%) et la Chine (-1.3%).
Secteurs exportateurs valaisans
Par rapport à la même période de l'année précédente, les exportations valaisannes ont globalement reculé de 12.2% au premier semestre 2024 (CH : -1.0%).
Avec +207.6%, le secteur « véhicules » a enregistré la plus forte hausse des exportations par rapport à la même période de l'année précédente. Cela contraste nettement avec l'évolution du même secteur en Suisse (-10,4 %). Des hausses significatives des exportations valaisannes ont également été enregistrées pour les « instruments de précision, horlogerie et bijouterie » (+70.4% ; CH : -3.3%) et les « produits agricoles et forestiers » (+10.2% ; CH : -0.8%). En revanche, les « matières premières chimiques, produits de base » (-20.5%) enregistrent un recul. Ce secteur présente également une évolution qui contraste nettement avec la tendance suisse, où les exportations ont augmenté de 90.9%.
Faillite et création d'entreprises

nouvelles faillites privées ont été annoncées en Valais au premier trimestre 2024 (CH : 2227). La moyenne en Suisse était de 86 faillites d'entreprises par canton.

nouvelles inscriptions au registre du commerce au premier trimestre 2024 en Valais (CH : 13'451). La moyenne en Suisse était d'environ 515 inscriptions par canton.

nouvelles faillites d'entreprises ont été annoncées en Valais au premier trimestre 2024 (CH : 2'749). La moyenne en Suisse était de 106 faillites d'entreprises par canton.
Marché du travail
Rétrospective 2023
Au quatrième trimestre 2023, le chômage a nettement augmenté, surtout dans le secteur secondaire. Le nombre de postes vacants a également diminué. Au premier trimestre 2024, le nombre de chômeurs a de nouveau diminué de manière significative et s'est situé la plupart du temps à 2,5% à partir de mars 2024. Entre septembre et octobre, il a de nouveau légèrement augmenté pour atteindre 2,7% et le nombre de postes vacants a également diminué de manière sensible (35,6% de moins par rapport à la même période de l'année précédente).
Perspectives 2024
Dans l'ensemble, l'économie suisse est affectée en 2024 par des crises mondiales, un franc fort et une demande mondiale plus faible. Cela s'observe également dans le canton du Valais. Le marché du travail s'avère toutefois tout à fait robuste. BAK Economics s'attend à ce que le nombre d'emplois augmente également cette année. Avec une croissance de 1,3%, elle sera toutefois un peu moins forte que les années précédentes.
